一周展望：美国经济数据轮流轰炸，黄金多头还能扛得住吗？
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美联储“静默期”一波重磅数据来袭！美元反扑更进一步？黄金短期回调危险添加，以伊冤冤相报何时了？美股财报季最忙的一周来了．．．．．．
尽管美国大选局势胶着，但商场对特朗普取胜的押注正推进“特朗普买卖”东山再起，再加上美国微弱经济数据对美联储降息远景的按捺，美债收益率本周大幅上升，基准的10年期美债收益率一度涨破4.25%，创三个月新高。美元接连第四周上涨，为八个月以来的最长连涨。而一众非美钱银相形见绌，在日本众议院周末大选前，日元一度跌穿153关口。
大宗产品方面，黄金从前史高位回落后堕入震动，周涨幅收窄至近1%，白银挨近收平，地缘政治不确定性约束了贵金属的回调空间。相同得益于中东紧张局势的原油本周走高，美油全周累涨4%，布油全周涨3.65%。
美股三大股指走势分解，标普500指数本周累计跌落0.96%，道指跌2.68%，均完毕了接连六周的上涨气势。纳指周五盘中一度涨超1%，改写前史新高，全周上涨0.16%，为接连第七周上涨。
以下是新的一周里商场将关键重视的关键（均为北京时间）：
央行动态：“静默期”前美联储降息预期大变，黄金短期回调危险添加
美联储：美联储官员进入会议前的“静默期”
美联储在9月份出其不意地抉择以降息50个基点敞开宽松周期现在好像已成为悠远的回忆，乃至被质疑为“方针失误”。自9月会议以来，美国经济方针一向偏强，包含CPI陈述。商场叙事正在朝着“不着陆”改变，这影响了美债收益率的急剧反转，然后推高了美元。
多位美联储官员现已揭露支撑渐进式降息。依据芝加哥产品买卖所的FedWatch东西，商场定价美联储在11月会议上降息25个基点的或许性为95.6%。相比之下，一个月前，商场彻底定价了美联储11月至少降息25个基点，降息50个基点的或许性为57.4%。美联储下一次利率抉择将在美国大选后举办，在此之前商场还将消化很多经济数据。
在一些扑朔迷离的危险事情面前，黄金与美元、美债收益率和股票一同上涨，这好像有悖常理。Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler估量金价短期内会呈现盘整，并标明危险现在倾向下行。他说，“我的猜想是金价在冲向2800美元之前将先回到2600美元。FxPro高档商场分析师Alex Kuptsikevich也以为近期金价有回调的或许性。他指出，“黄金在本周前半段持续创下前史新高，但同一天回落了50美元，并且价格在周末的慎重心情加重之际仍处于峰值，假如未来一周回调至2670-2700美元区间，咱们也不会感到惊奇。”
尽管如此，分析师仍估量黄金的时间短回调不会打破其微弱的看涨趋势。美国和国外的通胀和地缘政治危险正在推进金价上涨，而这两种危险都不会很快稳定下来。RJO Futures高档大宗产品经纪人Bob Haberkorn称其依然十分看好黄金。他说，黄金每次跌落都敏捷招引了买家，跟着大选迫临，还会有更多的资金逃往避风港。Haberkorn以为，跟着商场现在定价特朗普在行将到来的推举中取胜，这在短期内也应该引发通胀忧虑，然后支撑黄金。
其他央行：
周二1：00，加拿大央行行长麦克勒姆参与一个会议的炉边说话
周四待定，日本央行发布利率抉择和远景展望陈述
周四14：30，日本央行行长植田和男举行钱银方针新闻发布会
在本年7月将短期方针利率方针上调至0.25%后，日本央行开端采纳愈加耐性的态度。商场遍及估量，下周日本央行将坚持短期利率不变，一起逐渐减缩购债规划。
尽管如此，日本央行将在此次会议上更新对通胀和添加远景的猜测，这或许会为投资者供给12月或2025年初几个月加息或许性的头绪。在没有任何关于短期内加息的暗示的情况下，日元兑美元汇率或许会持续挣扎。但是，日元再次走软只会鼓励方针制定者尽早加息，而投资者或许疏忽了这一危险。
日本央行行长植田和男最近的谈论好像并未标明未来会有任何强有力的方针许诺。他标明，可持续地完成其2%的通胀方针“仍需求时间”。周五发布的数据显现，日本10月份东京中心CPI五个月来初次降至2%以下，首要原因是日本政府对能源价格施行补助导致能源价格涨幅放缓。东京CPI数据一般被视为日本通胀趋势的抢先方针。
行将到来的美国大选的不确定性也应该阻挠方针制定者做出任何强有力的辅导。此外，执政的自民党（LDP）或许在周日的议会推举失掉大都方位，也会使日本央行的方针正常化进程变得杂乱。自民党或许需求与较小的政党组成联盟，这样一来日本首相石破茂推进财务整理和钱银方针正常化就会难上加难，其领导人方位也或许出路未卜。
重要数据：重磅数据接连上台，美元多头又要迸发？
周一19：00，英国10月CBI零售出售差值
周一22：30，美国10月达拉斯联储商业活动指数
周二21：00，美国8月FHFA房价指数月率、美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率
周二22：00，美国9月JOLTs职位空缺、美国10月谘商会顾客决心指数
周三8：30，澳大利亚第三季度CPI年率、澳大利亚9月加权CPI年率
周三18：00，欧元区第三季度GDP年率初值、欧元区10月工业景气指数、欧元区10月顾客决心指数终值、欧元区10月经济景气指数
周三20：15，美国10月ADP工作人数
周三20：30，美国第三季度实践GDP年化季率初值、美国第三季度实践个人消费开销季率初值、美国第三季度中心PCE物价指数年化季率初值
周三20：30，英国财务大臣里夫斯提交预算陈述
周三22：00，美国9月成屋签约出售指数月率
周三22：30，美国至10月25日当周EIA原油库存、战略石油储藏库存
周四9：30，我国10月官方制造业PMI
周四18：00，欧元区10月CPI年率初值、欧元区10月CPI月率、欧元区9月赋闲率
周四19：30，美国10月应战者企业裁人人数
周四20：30，加拿大8月GDP月率
周四20：30，美国至10月26日当周初请赋闲金人数，美国9月中心PCE物价指数年率、美国9月中心PCE物价指数月率、美国9月个人开销月率、美国第三季度劳工本钱指数季率
周五9：45，我国10月财心制造业PMI
周五17：30，英国10月制造业PMI终值
周五20：30，美国10月季调后非农工作人口、美国10月赋闲率、美国10月均匀每小时薪酬月率
周五21：45，美国10月标普全球制造业PMI终值
周五22：00，美国10月ISM制造业PMI
跟着美联储11月利率抉择的挨近，下周的数据将成为美国经济实力和通胀局势的最新快照。
周二发布的10月顾客决心指数和9月份的JOLTS职位空缺将拉开序幕，一系列更重磅的数据将从周三开端接连出炉。首先是第三季度GDP的初次预估值，估量美国经济第三季度的年化添加率为3.0%，与二季度相等，这不只高于均匀水平，并且该数据呈现上行意外的或许性大于下行的或许性，亚特兰大联储的GDPNow模型估量美国第三季度GDP增速为3.3%。
周四的PCE陈述估量将像CPI陈述相同显现全体通胀和中心通胀之间存在差异。作为美联储最喜欢的通胀方针，9月份全体PCE同比增速和环比增速估量将别离录得2.1%，中心PCE的读数估量将录得2.6%，均较上个月小幅回落。而从环比增速来看，9月份全体PCE月率估量从上个月的0.1%上升至0.2%，中心PCE月率估量从上个月的0.1%反弹至0.3%。喜忧参半的通胀数据或许对美联储利率途径的指引效果有限。
美国10月非农工作陈述将在周五压轴进场。分析师估量，美国经济在10月份发明了12.5万个工作岗位，标明工作添加明显放缓；而赋闲率估量将坚持在4.1%不变；均匀时薪环比增速估量将从0.4%放缓至0.3%，同比添加率则坚持在4%。尽管如此，商场或许会将工作数据疲软的部分原因归咎于飓风海伦妮和米尔顿以及美国港口停工的歪曲，这或许被视为暂时的。相同重要的是ISM制造业PMI指数，估量其10月份的读数将从上个月的47.2进步到47.6。
由于美联储现在更忧虑工作商场而不是通胀，疲软的工作数据或许会将商场重回愈加鸽派的基调。此外，任何标明美国经济降温的痕迹都或许推高商场对美联储在未来几回会议上接连降息的押注。但是，假如添加坚持微弱，而PCE数据标明通胀存在必定的粘性，那么降息押注或许会遭到进一步冲击。现在，美联储年内只要一次额定的25个基点降息被彻底定价。假如11月降息的预期开端遭到质疑，美元或许会攀升至新高，股市或许会面对兜售压力。
美元重回强势令非美钱银纷繁承压。正如技能分析师所料，欧元兑美元的双顶形状使其最近触及了16周低点，跌破1.08。而下周的数据发布不太或许对欧元多头有太大协助。周三发布的欧元区GDP开端估量或显现该地区经济第三季度环比仅添加0.2%，同比增速估量从0.6%小幅上升至0.8%。周四，注意力将转向欧元区CPI初值，10月份全体CPI同比增速或许从上个月的1.7%小幅上升至1.9%，但欧洲央行现已猜测到未来几个月通胀将上升。强于预期的数据或许会为欧元在接连四周跌落后供给一些短期缓解。而假如数据令人绝望，投资者肯定会加大对欧洲央行在12月降息50个基点的押注，然后进一步镇压欧元。
关于英镑而言，尽管英国央行是现在较为鹰派的央行之一，但该钱银最近也体现低迷。英镑兑美元现已失守1.3关口，下周三英国财务大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）宣告新工党政府的首份预算时，该钱银或许会呈现更多下行空间。有痕迹标明里夫斯将发布400亿英镑的增税和减少开销办法，将税收担负进步到1948年以来的最高水平。尽管这对纳税人来说或许不是个好音讯，但英国央行方针制定者或许标明欢迎，由于更紧缩的财务方针将按捺经济需求，为更快的降息铺平道路，然后导致英镑在短期内进一步下滑。但假如投资者意识到英国政府正在专心于长期投资和操控赤字，那么英镑或许会得到一些支撑。
在澳洲联储对利率坚持中性态度之际，买卖员将重视周三澳大利亚的CPI数据。在本年早些时候小幅上涨之后，澳大利亚的通胀总算在夏日开端朝着正确的方向开展。其9月加权CPI年率估量将从进一步降至2.3%，此前一个月的读数录得2.7%，为2021年以来初次触及澳洲联储2-3%的方针区间。被以为更精确的季度数据也必将成为该联储11月5日会议评论的根底。但是，即便在下降通胀方面取得了更多杰出的发展，澳洲联储现在也或许坚持慎重，充其量是开端评论何时开端降息。对澳元来说，假如更广泛的商场危险心情依然软弱且美元坚持强势，鹰派的澳洲联储对澳元的支撑也十分有限。
重要事情：以伊冤冤相报何时了？美国大选充溢不确定性
以色列当地时间周六清晨开端对伊朗发起突击，以报复伊朗10月1日发起的大规划弹道导弹突击。以色列媒体报导称，此次以军针对伊朗的军事冲击首要分为三波，冲击方针为伊朗的军事方针等。据音讯人士，以色列事前告知了伊朗冲击方位，并正告对方勿回击。伊朗防空部分标明，大部分突击被阻拦，仅形成有限损坏。商场音讯称，伊朗经过外国调解人告诉以色列，其不会对这次突击作出回应。伊朗外交部则标明，伊朗“有权且有责任对外部侵犯行为进行自我防卫”。美国政府一名高档官员称，“以色列和伊朗之间的直接交火应该就此完毕”。
假如以色列和伊朗的报复循环真的就此罢手，那么原油或许回吐部分地缘溢价。Matador Economics首席经济学家蒂姆·斯奈德 （Tim Snyder） 标明，“地缘政治是当时商场的主导力量，不然咱们只是在等候（美国）大选会产生什么，以及这将推进商场走向何方。”此外，由于对石油供给或许添加的忧虑（尤其是来自欧佩克+成员国的石油供给），以及对需求添加放缓的预期，在必定程度上遏止了油价的上行空间。当时的商场动态反映了地缘政治紧张局势、政治不确定性和根本供需要素之间的杂乱相互效果，所有这些都导致了油价的持续动摇。
跟着美国人投票选出新总统的抉择性时间越来越近，谁将在11月5日胜出的不确定性却越来越高。尽管哈里斯在大大都民意调查中依然抢先，但她的抢先优势在曩昔十天里现已明显缩小，选民对特朗普的投票意向大幅上升。博彩商场正在押注特朗普更有或许取胜，这或许是财力雄厚的特朗普支撑者企图刻画的现象，也或许遭到抽样误差的歪曲，由于特朗普的支撑者总体上或许比哈里斯的支撑者更有或许下注。
自前次报导以来，两位提名人在方针方面的议程并没有太大改变。特朗普提议全面大幅减税，而哈里斯则优先考虑低收入工人集体和小企业。哈里斯的其他经济主张包含支撑初次购房者和完毕哄抬食物杂货价格。特朗普则对日子本钱危机没有详细方针，但许诺“完毕通胀”并下降利率，这让人们对美联储在特朗普第二个任期内的独立性产生了疑问。这对特朗普来说或许是一个适当困难的应战，由于进步关税是他竞选活动的中心内容。
无论如何，最大的不确定性在于，提名人的方针终究能否在国会取得经过，将取决于参众两院的构成，以及美国的财务状况。对金融商场而言，这将是更为重要的成果。而不论谁担任总统，国会割裂被视为最安全的成果。
公司财报：财报季最忙一周来到，美股上涨引擎能否持续发力？
下周是第三季度财报季全体最繁忙的一周，将有超越150家标普500指数成分股公司发布成绩，美股“七巨子”中有五家公司的财报将出炉，包含Alphabet、微软、Meta、亚马逊和苹果。由于这些公司市值巨大，算计占标普500指数权重的23%，这意味着商场对它们成绩的反响或许会在未来几天影响更广泛的指数。
到现在为止，美国上市公司的盈余气势一向很达观。在已发布成绩的标普500指数成分股公司中，有36%的公司盈余超越了预期，与前几个季度的优异体现共同。依据LSEG Datastream的数据，根据未来12个月盈余预期的标普500指数市盈率为21.8倍，挨近三年多来的最高水平。而“七巨子”的均匀远期市盈率更是高达35倍，由于这些公司的全体赢利添加远高于标普500指数的其他公司，但估量这一距离将在未来几个季度缩小。
关于许多调查人士来说，有理由对美股持达观态度。当该商场在9月和10月反常微弱时，其一般会在年末反弹，尤其是在大选年。即便是现在，一些投行仍在进步他们的2024年方针。汇丰银行股票战略主管Nicole Inui将她的标普500指数年终方针进步到5900。她引用了“金发姑娘”作为理由，即微弱的经济添加、平缓的通胀以及大型科技股的反弹不断扩大，正为看涨情形的完成铺平道路。
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